全球股市 非农二连跌 估值成A股北上资金首要考量

全球股市 非农二连跌 估值成A股北上资金首要考量

周艾琳

[机构并不认为当前A股区间波动的格局会被破坏。新股能为市场提供新鲜内容,密集发行应该不是常态,过去的经验也能看出新股发行不会导致市场长期走弱,最多是影响短期波动。]

7月美联储会议前最重要的经济数据——非农就业人数大超预期,市场对7月降息50bp的预期瞬间化为泡影,即使降息25bp的预期仍接近100%,但落空的担忧也在持续。

这一逆转导致全球股市承压——本周一,上证综指下跌2.58%,沪深300指数下跌2.32%,创业板下跌2.65%;韩国股市大跌2.2%;晚间开盘美股下挫,标普500收跌0.48%,纳斯达克收跌0.73%,道指收跌0.43%;周二,亚太市场维持跌势,仅日经225指数微涨0.07%,上证综指收跌0.18%,北上资金两日净流出;周三开盘,亚太市场小幅反弹,但上证综指和日经225指数仍小跌,隔夜纳指、标普500指数小涨。

除了降息预期降温,几个方面也可看出境内市场回调的端倪。 首先,周末公布本周共有2020年以来北向资金对A股的影响非常大,基本上同步或者略微领先大盘,作为市场的边际变量,很多投资者通过陆股通数据来判断A股情绪。此外,各界也对上市公司的半年报持观望态度。 中航信托宏观策略总监吴照银对第一财经记者称。

不过,在他看来,新股密集发行应该不是常态,最多影响短期波动。此外,北向资金流入流出本身就是动态的,研究今年以来的陆股通数据可以发现,当上证指数在3000点上方时北向资金流入速度明显放缓,但是当上证指数回到2800多点后又加速流入。也不乏外资基金经理对记者提及,外资对估值的在意程度远高于内资,且当估值调整到位后,部分优质企业仍有买入机会。

全球股市持续回调

7月5日公布的美国6月非农就业人数远超市场预期,非农就业人数新增22.4万,劳动力参与率为62.9%,好于预期的62.8%;时薪同比增长3.1%,与前值持平;失业率为3.7%,较前值提高0.1个百分点,高于市场预期的3.6%。

摩根资管亚洲首席市场策略师许长泰对第一财经记者表示,尽管非农超预期,但如果7月末公布的美国经济数据较差,那么7月降息25bp的概率仍非常大, 预计今年会降息两次,但我们更倾向于认为这是一个‘买保险’的策略,而后暂时停止,使得利率情况从中性偏紧调整为中性偏松。

摩根士丹利美股策略师威尔逊此前提及, 我们目前一边有倾向于宽松的美联储,另一边又有持续走弱的经济数据。如果经济数据三季度持续走弱,美股可能会出现10%的回调。

而目前,一边的宽松预期瞬间降温,另一边,美国经济其实也并不强固,非农并不能展现全貌——美国经济高频数据频繁指向增长放缓。此前发布的6月纽约联储银行对纽约州工厂调查的主要指数下跌26.4点,达到-8.6,为2020年10月以来的最低水平。

(责任编辑:三多棋牌大厅)

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